친비트코인 정부는 어떻게 이 1조 달러 규모의 시장 붕괴를 감독하게 되었습니까?
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지난 1월 도널드 트럼프가 백악관에 입성했을 때 암호화폐 시장은 정책과 가격이 일치할 것으로 예상했습니다. 새 행정부는 규제의 명확성, 보다 우호적인 감독, 비트코인이 받은 가장 강력한 제도적 환영을 제공함으로써 약속 중 일부를 이행했습니다. 그 결과 현물 ETF의 자산이 급증했고 기업 재무부는 BTC를 축적했으며 업계 리더들은 2025년을 구조적 강세 주기의 시작으로 규정했습니다. 그러나 해가 갈수록 이는 업계에서 가장 극심한 시장 침체 중 하나가 되었습니다. 비트코인은 트럼프의 두 번째 임기 시작점 아래로 떨어졌고, 이더리움은
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지난 1월 도널드 트럼프가 백악관에 입성했을 때 암호화폐 시장은 정책과 가격이 일치할 것으로 예상했습니다. 새 행정부는 규제의 명확성, 보다 우호적인 감독, 비트코인이 받은 가장 강력한 제도적 환영을 제공함으로써 약속 중 일부를 이행했습니다. 그 결과 현물 ETF의 자산이 급증했고 기업 재무부는 BTC를 축적했으며 업계 리더들은 2025년을 구조적 강세 주기의 시작으로 규정했습니다. 그러나 해가 갈수록 이는 업계에서 가장 극심한 시장 침체 중 하나가 되었습니다. 비트코인은 트럼프의 두 번째 임기 시작점 아래로 떨어졌고, 이더리움은 수개월 간의 상승세를 지웠으며, 더 넓은 암호화폐 시장은 단 41일 만에 1조 1천억 달러 이상을 잃었습니다
상세 분석
. 하락 추세에 있는 암호화폐 시가총액 (출처: The Kobeissi Letter) 이로 인해 업계 전문가들은 현재의 매도세는 단순한 또 다른 조정이 아니라고 말하고 있습니다. 이는 거시경제적 충격에 의해 촉발되고, 레버리지에 의해 증폭되고, 장기 보유자의 항복에 의해 강화되는 구조적 붕괴입니다. 이러한 모순의 해소는 이 시장 사이클의 이야기를 정의합니다. 즉, 정책 지원이 결정적인 것으로 입증되었지만 레버리지, 유동성 및 거시적 충격의 메커니즘이 더욱 강력하다는 것이 입증되었습니다.
정리
관세 충격 매도의 첫 번째 촉매제는 암호화폐 정책이 아니라 워싱턴에서 나왔습니다. 10월 초에 발표된 트럼프의 중국에 대한 관세 확대는 글로벌 위험 선호도에 대한 신속한 재평가를 촉발시켰습니다. 이러한 움직임은 주식, 원자재, 외환 시장 전반에 즉각적인 혼란을 가져왔지만 암호화폐의 반응은 특히나 날카로웠습니다. 레버리지를 통해 이를 확신했습니다. 비트코인과 이더리움은 상승세 지지에 대한 강한 확신을 갖고 10월에 들어섰습니다.
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