$30억 ETF 유출 속에서 트레이더들은 2025년 비트코인이 $90,000 미만으로 끝날 확률을 50/50으로 설정했습니다 완벽가이드
$30억 ETF 유출 속에서 트레이더들은 2025년 비트코인이 $90,000 미만으로 끝날 확률을 50/50으로 설정했습니다
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비트코인 시장은 거래자들이 연말 마감을 90,000달러 미만으로 공격적으로 포지셔닝하는 등 상당한 변화를 겪고 있습니다. 이는 주력 디지털 자산이 11월 18일 7개월 만에 최저치인 89,970달러로 잠시 하락했다가 보도 시점 현재 91,526달러로 회복되면서 나온 것입니다. 그 결과, 구조적 자본 도피와 거시적 조건 긴축이 수렴되는 가운데 암호화폐 거래자들의 정서가 크게 바뀌었습니다. 옵션 데스크에서 비트코인 가격을 90,000달러 미만으로 책정 이러한 약세 확신에 대한 가장 확실한 증거는 옵션 흐름과 예측 시장에서 나옵니다.
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비트코인 시장은 거래자들이 연말 마감을 90,000달러 미만으로 공격적으로 포지셔닝하는 등 상당한 변화를 겪고 있습니다. 이는 주력 디지털 자산이 11월 18일 7개월 만에 최저치인 89,970달러로 잠시 하락했다가 보도 시점 현재 91,526달러로 회복되면서 나온 것입니다. 그 결과, 구조적 자본 도피와 거시적 조건 긴축이 수렴되는 가운데 암호화폐 거래자들의 정서가 크게 바뀌었습니다. 옵션 데스크에서 비트코인 가격을 90,000달러 미만으로 책정 이러한 약세 확신에 대한 가장 확실한 증거는 옵션 흐름과 예측 시장에서 나옵니다. 암호화폐 옵션 플랫폼인 Derive.xyz는 CryptoSlate에 거래자들이 현재 비트코인이 90,000달러 이하로 연말을 마감할 확률을 50%로 책정하고 있다고 말했습니다. 이는 최고의 암호화폐가 80,000달러 미만으로 한 해를 마감할 확률이 36%에 달한다고 믿는 Polymarket의 암호화폐 베터들과 거의 일치합니다.
상세 분석
실제로, 약세 포지셔닝은 공격적인 위험 완화로 나타나고 있으며, 이는 이제 전문 데스크가 이전에 가졌던 강세적 합의에 대해 적극적으로 베팅하고 있음을 시사합니다. Derive.xyz는 단기 및 장기 모두에서 비트코인의 내재 변동성(IV)이 함께 증가하고 있다고 지적했습니다. 맥락상 BTC의 단기 IV는 2주 만에 41%에서 49%로 크게 증가한 반면, 장기 변동성(180일)은 46%에서 49%로 거의 같은 속도로 증가했습니다. 이는 거래자들이 현재의 하락을 일시적인 현상으로 보지 않고 오히려 거시적 상황과 시장 정서에서 보다 장기화되고 심층적인 구조적 변화의 초기 단계로 보고 있음을 의미합니다. Derive.xyz는 다음과 같이 덧붙였습니다. “미국 고용 시장의 회복력과 12월 금리 인하가 동전 던지기 수준까지 떨어질 가능성에 대한 우려가 계속되는 가운데, 거시적 배경에서는 거래자들이 연말까지 강세를 유지할 이유가 거의 없습니다.” 이러한 비관론을 더욱 확증하는 것은 30일 풋 스큐의 확대입니다.
정리
30일 풋 스큐는 상승 노출(콜)에 대한 프리미엄 대비 하락 보호(풋)에 지불한 프리미엄을 측정합니다. 스큐는 –2.9%에서 매우 방어적인 –5.3%로 급락했습니다. 이는 트레이더가 단순히 헤징을 하는 것이 아니라 심각하고 지속적인 하락을 방지하기 위해 막대한 비용을 지불하고 있음을 나타냅니다. 회사에 따르면 이는 위험 회피가 연말까지 포지셔닝을 지배하는 새롭고 더욱 무서운 변동성 체제로 전환하는 시장의 특징입니다. ETF 유출 이러한 방어적인 옵션 포지셔닝은 Spot Bitcoin ETF 단지 내의 극적인 흐름 반전에 의해 직접적으로 촉진되었습니다. 2025년의 대부분 동안 이들 ETF는 지속적으로 공급을 흡수함으로써 1차 안정제 역할을 하면서 필수적인 한계 입찰을 제공했습니다.
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