월스트리트 스포트라이트에서 Ripple의 전략적 회피 탐색
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2025년 8월, 리플 랩스는 증권거래위원회(SEC)와의 수년간의 싸움을 공식적으로 종료했습니다. 회사는 1억 2,500만 달러의 민사 벌금을 지불하고 특정 기관의 XRP 판매에 대한 금지 명령을 수락했으며 승리보다 더 가치 있는 것, 즉 명확성을 가지고 떠났습니다. Analisa Torres 판사는 이미 2023년 7월 XRP 자체가 본질적으로 증권이 아니며 거래소의 프로그래밍 방식 판매가 Howey 테스트 요구 사항을 유발하지 않는다고 판결했습니다. 총 7억 2,800만 달러에 달하는 기관 직접 판매는 증권법을 위반했지만 핵심
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2025년 8월, 리플 랩스는 증권거래위원회(SEC)와의 수년간의 싸움을 공식적으로 종료했습니다. 회사는 1억 2,500만 달러의 민사 벌금을 지불하고 특정 기관의 XRP 판매에 대한 금지 명령을 수락했으며 승리보다 더 가치 있는 것, 즉 명확성을 가지고 떠났습니다. Analisa Torres 판사는 이미 2023년 7월 XRP 자체가 본질적으로 증권이 아니며 거래소의 프로그래밍 방식 판매가 Howey 테스트 요구 사항을 유발하지 않는다고 판결했습니다. 총 7억 2,800만 달러에 달하는 기관 직접 판매는 증권법을 위반했지만 핵심 사업은 그대로 유지되었습니다. 실존적 위협은 사라졌고, ‘2차 시장 미등록 보안’이라는 오점도 풀렸습니다. 업계 관찰자들은 명백한 다음 움직임을 예상했습니다
상세 분석
. 즉, 입증을 활용하고, 더 깊은 자본 풀에 접근하고, 합법적인 금융 인프라 회사로서 Ripple의 지위를 확고히 하기 위한 최초 공모입니다. 대신 Ripple은 다른 작업을 수행했습니다. Fortress Investment Group 및 Citadel Securities로부터 평가액 400억 달러로 5억 달러를 조달하고, 초기 투자자 유동성을 제공하기 위해 동일한 가격으로 10억 달러의 공개매수를 실행했으며, 12억 5천만 달러에 프라임 브로커를 인수하고, 스테이블코인을 출시하고, 미국 국립 은행 인가를 신청했습니다. 회사는 상장을 제외한 모든 일을 했습니다. 그 선택은 회사의 움직임이 그 반대를 보여주기 때문에 약점을 암시하기 때문이 아니라 암호화폐의 가장 정교한 운영자가 미국 공개 시장의 실제 상태를 어떻게 읽는지 보여주기 때문에 면밀히 조사할 가치가 있습니다.
정리
Ripple의 주저함은 자신이 할 수 없는 것보다는 다른 사람들이 시도하는 것을 보면서 배운 것에 더 가깝습니다. 극장 없는 자본 IPO의 전통적인 사례는 이해관계자를 위한 자본과 유동성이라는 두 가지 기둥에 달려 있으며 Ripple은 S-1을 제출하지 않고 이 두 가지를 모두 해결했습니다. 2025년 자본금 인상은 Fortress, Citadel Securities, Brevan Howard, Marshall Wace, Pantera Capital 및 Galaxy Digital과 같은 투자자를 끌어 모았습니다. 이는 일반적으로 제도적 정당성을 나타내는 일종의 투자자 명단입니다. 이들은 프로토콜에 대한 전단지를 받는 암호화폐 기반 벤처 펀드가 아니라 400억 달러 가치로 상당한 자본을 배치하는 다중 전략 매크로 상점과 시장 조성자입니다. 공개매수는 초기 직원들에게 퇴사 유동성을 제공했습니다.
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