전문가: NYSE와 같은 감독으로 암호화폐 충돌을 예방할 수 있음
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한 저명한 경제학자는 디지털 자산 가치의 급격한 하락을 막기 위해서는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)와 유사한 규칙이 필요하다고 주장하면서 암호화폐 시장이 운영되는 방식에 대대적인 변화를 추진하고 있습니다. 알렉스 크루거(Alex Krüger)는 11월 6일 X에 게시한 글에서 규제된 시장 조성자가 없기 때문에 암호화폐는 변동성이 큰 거래 중에 급격한 가격 붕괴에 취약하다고 말했습니다. 마켓 메이커 규칙 사례 게시물에서 시장 전문가는 전통 금융(TradFi)에서 유동성 제공을 담당하는 마켓 메이커는 거래 질서를 유지해야 할 법적 의무가
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한 저명한 경제학자는 디지털 자산 가치의 급격한 하락을 막기 위해서는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)와 유사한 규칙이 필요하다고 주장하면서 암호화폐 시장이 운영되는 방식에 대대적인 변화를 추진하고 있습니다. 알렉스 크루거(Alex Krüger)는 11월 6일 X에 게시한 글에서 규제된 시장 조성자가 없기 때문에 암호화폐는 변동성이 큰 거래 중에 급격한 가격 붕괴에 취약하다고 말했습니다. 마켓 메이커 규칙 사례 게시물에서 시장 전문가는 전통 금융(TradFi)에서 유동성 제공을 담당하는 마켓 메이커는 거래 질서를 유지해야 할 법적 의무가 있다고 설명했습니다. NYSE에서 이러한 “지정 시장 조성자”는 가격이 크게 변동하는 경우에도 특정 주식을 지속적으로 매수 및 매도하도록 제안해야 합니다. 나스닥에서 기업은 규칙 4613을 따라야 하며, 이는 정해진 스프레드 내에서 견적을 게시해야 하는 의무입니다. 이를 이행하지 않을 경우 시장조성자로서의 지위를 잃는 등 규제 당국으로부터 처벌을 받게 됩니다. Krüger는 “암호화폐에서 시장 조성자는 유동성을 제공해야 하는 규제 또는 계약상의 의무가 없습니다.”라고 말했습니다
상세 분석
. “폭락 중에 그들은 철회할 수 있고 실제로 철회하므로 엄청난 유동성 격차와 가격 하락이 확대됩니다.” 그의 결론은 분명했습니다. “이것은 반드시 바뀌어야 합니다.” 그러나 대화를 통해 그러한 변화의 복잡성이 드러났습니다. Pelion Capital 창립자 Tony는 원칙적으로는 동의하지만 핵심 세부 사항을 지적하면서 이에 응했습니다. 그는 TradFi 시장 조성자들이 “서킷 브레이커”와 같은 메커니즘에 의해 보호된다는 점에 주목했습니다. 즉, 가격이 5~10% 정도 특정 비율로 움직일 때 자동으로 거래가 중단되며, 중단을 통해 위험을 관리할 수 있는 시간이 제공됩니다. Tony는 “이러한 MM 보호가 없으면 MM은 끔찍한 손실을 입을 수 있습니다.”라고 썼으며 모든 새로운 의무는 유사한 안전 조치와 균형을 이루어야 한다고 주장했습니다.
정리
Krüger는 이에 동의하며 “거래소는 회로 차단기를 구현할 수 있고 구현해야 합니다”라고 덧붙였습니다. 그러나 아무런 조치도 취하지 않는 것이 그들에게 더 이익이 된다고 제안했습니다. 커뮤니티 토론 및 시장 현실 일부 X 사용자가 프레임워크를 “암호화폐에 비해 멍청하고 단순하다”고 부르며 전통적인 금융을 복사한다는 아이디어에 의문을 제기하면서 논쟁이 더욱 확대되었습니다. Krüger의 직설적인 대답은 현재 시스템이 “거래소 및 시장 조성자가 소매 거래자를 강간하는” 주요 원인이라는 것입니다. 그러나 다른 사람들은 거래자 자신을 비난했으며 한 사용자는 시장 참여자가 높은 레버리지 유니콘에 대한 추구를 중단할 때만 실제 책임이 시작될 것이라고 주장했습니다. 최근의 시장 혼란은 안정성의 필요성을 강조합니다. 이번 주 초 암호화폐 부문
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