비트코인 지표는 돌파 신호를 보내지만 거대한 “수중” 공급 벽이 비밀리에 가격을 고정하고 있습니다 완벽가이드
비트코인 지표는 돌파 신호를 보내지만 거대한 “수중” 공급 벽이 비밀리에 가격을 고정하고 있습니다
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비트코인(BTC)은 미국 현물 ETF에 1,120억 달러 이상이 잠겨 있고, 거래소 보유액이 사상 최저 수준인 2751만 BTC, 무기한 선물 미결제 약 300억 달러로 2025년을 마무리합니다. 이러한 데이터 포인트 중 하나하나가 2022년에는 건설적으로 들렸을 것입니다. 2025년 말에는 동일한 결과에 도달합니다. 즉, 가격이 81,000달러에서 93,000달러 사이로 인하되고 내러티브는 강세를 유지하고 변동성은 억제된 상태를 유지합니다. 숫자가 말하는 것과 시장 거래 방식 사이의 격차가 구조적 침체를 정의합니다. 이 체제에서는
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비트코인(BTC)은 미국 현물 ETF에 1,120억 달러 이상이 잠겨 있고, 거래소 보유액이 사상 최저 수준인 2751만 BTC, 무기한 선물 미결제 약 300억 달러로 2025년을 마무리합니다. 이러한 데이터 포인트 중 하나하나가 2022년에는 건설적으로 들렸을 것입니다. 2025년 말에는 동일한 결과에 도달합니다. 즉, 가격이 81,000달러에서 93,000달러 사이로 인하되고 내러티브는 강세를 유지하고 변동성은 억제된 상태를 유지합니다. 숫자가 말하는 것과 시장 거래 방식 사이의 격차가 구조적 침체를 정의합니다. 이 체제에서는 유동성이 존재하지만 흐르지 않고, 자본이 크지만 단편화되어 있고, 배관이 헤드라인 수요를 방향성 확신으로 변환할 수 없는 곳입니다
상세 분석
. 이 소식은 12월 17일 비트코인이 몇 시간 만에 1억 2천만 달러의 공매도와 2억 달러의 매수를 청산했을 때 나왔습니다. 레버리지가 폭발했기 때문이 아니라 주문서가 채찍질 없이 왕복을 흡수할 수 없었기 때문입니다. 1단계 중앙 집중식 거래소의 스팟 깊이는 서류 상으로는 허용 가능한 것으로 보입니다. CoinGecko의 2025년 6월 보고서는 BTC 주문장 깊이 중앙값을 각 측면에서 2,000만 달러에서 2,500만 달러로 정하고 있으며, 이는 8개 주요 장소에서 중간 가격의 ±100달러 이내입니다. 바이낸스만으로도 입찰 및 요청 시 약 800만 달러를 공급하며 이는 전체의 32%를 차지합니다.
정리
Bitget은 460만 달러, OKX는 370만 달러를 보유하고 있습니다. ±$10 밴드로 확대하면 Binance만이 각 측면에서 100만 달러를 청산합니다. 대부분의 다른 거래소는 $100,000에서 $500,000 사이이며 Kraken과 Coinbase는 $100,000에 가깝습니다. 투자자가 수백 개의 코인을 넘으면 이는 기관 수준의 깊이입니다. 그러나 중형 펀드가 재조정을 결정하거나 거시적 사건으로 인해 여러 장소에서 동시에 청산이 이루어지면 그것은 휴지통에 불과합니다. Kaiko의 2025년 2월 유동성 순위는 비대칭성을 확인합니다
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