Nansen 분석가는 비트코인 ETF가 대량 유출을 보지만 수요는 그대로라고 말합니다
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스팟 비트코인 ETF는 1월 출시 이후 최악의 순유출을 기록하며 주력 제품에 대한 수요가 흔들리고 있는지에 대한 새로운 논쟁을 불러일으켰습니다. BTC 거래가 7개월 만에 최저치에 가까워졌고 BlackRock의 IBIT만 이번 달 현재까지 약 24억 7천만 달러의 환매를 기록하면서 ETF 입찰이 “말랐다”는 이야기가 시장 전반에 걸쳐 견인력을 얻고 있습니다. 그러나 온체인 분석 회사인 Nansen의 연구 분석가인 Nicolai Søndergaard에 따르면 최근의 유출 물결은 투자자 선호도의 근본적인 붕괴라기보다는 고전적인 약세
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스팟 비트코인 ETF는 1월 출시 이후 최악의 순유출을 기록하며 주력 제품에 대한 수요가 흔들리고 있는지에 대한 새로운 논쟁을 불러일으켰습니다. BTC 거래가 7개월 만에 최저치에 가까워졌고 BlackRock의 IBIT만 이번 달 현재까지 약 24억 7천만 달러의 환매를 기록하면서 ETF 입찰이 “말랐다”는 이야기가 시장 전반에 걸쳐 견인력을 얻고 있습니다. 그러나 온체인 분석 회사인 Nansen의 연구 분석가인 Nicolai Søndergaard에 따르면 최근의 유출 물결은 투자자 선호도의 근본적인 붕괴라기보다는 고전적인 약세 시장 심리를 반영합니다. 그는 온체인 활동이 거래자들이 현재 환경에서 어떻게 포지셔닝하고 있는지에 대한 보다 균형 잡힌 그림을 그린다고 주장합니다. ETF 유출 시장 하락 추적Søndergaard는 ETF 흐름의 하락은 장기적인 신뢰 상실보다는 가격 하락의 직접적인 결과라고 말합니다.
상세 분석
₿ 비트코인 현물 ETF는 11월 20일 총 9억 300만 달러의 순유출을 기록했으며, 이더리움 ETF는 2억 6200만 달러의 유출을 기록했습니다. #BitcoinETF #EthereumETF #ETFOutflowshttps://t.co/YpQ3VT1CgN— Cryptonews.com (@cryptonews) 2025년 11월 21일 “ETF에서 이러한 자금이 유출되는 이유는 매우 간단합니다. 최근 시장이 하락하고 있기 때문에 사람들이 시장에서 돈을 빼내고 싶어하기 때문에 ETF에서 유출이 발생할 것으로 예상됩니다.”라고 Søndergaard는 설명합니다. 역사적으로 ETF 흐름은 방향성 움직임을 과장하는 경향이 있습니다. 즉, 랠리 중 강한 유입이 발생하고 가격이 약세일 때 급격한 환매가 이루어집니다. 현재 비트코인이 수개월 최저치로 거래되면서 동일한 패턴이 다시 나타나고 있습니다.
정리
그는 흐름이 더 광범위한 거시경제적 조건, 특히 통화 정책과 글로벌 유동성에 크게 좌우될 것이라고 지적합니다. 어느 방향으로든 전환하면 ETF 흐름이 다시 플러스 영역으로 돌아갈 수 있습니다. Søndergaard는 “시장이 어디로 향하는지에 따라, 즉 더 광범위한 거시적 요인과 정책에 따라 달라질 수 있으며, 시장이 좋아지면 ETF 흐름은 계속해서 나가거나 돌아올 것입니다.”라고 Søndergaard는 덧붙입니다. 솔라나 ETF는 작지만 주목할 만한 유입을 보여줍니다. 비트코인 제품의 침체에도 불구하고 전반적으로 열정은 사라지지 않았습니다.
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