비트코인 온체인 데이터는 가격을 이 수준까지 끌어내릴 위험이 있는 “수요 공백”을 확인했습니다. 완벽가이드
비트코인 온체인 데이터는 가격을 이 수준까지 끌어내릴 위험이 있는 “수요 공백”을 확인했습니다.
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비트코인의 2025년은 기록적인 제도적 접근과 워싱턴의 보다 우호적인 정책 배경에 힘입어 “슈퍼사이클”의 해로 평가되었습니다. 그러나 결말은 매우 다르게 끝나고 있습니다. 12월이 되자 세계 최대의 디지털 자산은 성능 문제를 해결하기보다는 새로운 패러다임으로 가격을 책정하고 있습니다. 랠리가 약해지고, 현물 가격이 하락하고, 서사적 지지가 조정의 산술로 바뀌면서 소매 참여도 줄어들었습니다. 그 결과, 이제 온체인 데이터는 현재 수준에서 비트코인 수요의 구조적 부족으로 인해 분석가들이 “약세 시즌”이라고 묘사하는 시기를 지적하고
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비트코인의 2025년은 기록적인 제도적 접근과 워싱턴의 보다 우호적인 정책 배경에 힘입어 “슈퍼사이클”의 해로 평가되었습니다. 그러나 결말은 매우 다르게 끝나고 있습니다. 12월이 되자 세계 최대의 디지털 자산은 성능 문제를 해결하기보다는 새로운 패러다임으로 가격을 책정하고 있습니다.
상세 분석
랠리가 약해지고, 현물 가격이 하락하고, 서사적 지지가 조정의 산술로 바뀌면서 소매 참여도 줄어들었습니다. 그 결과, 이제 온체인 데이터는 현재 수준에서 비트코인 수요의 구조적 부족으로 인해 분석가들이 “약세 시즌”이라고 묘사하는 시기를 지적하고 있습니다. 약세장 2025년 강세 이야기는 폭락이 아니라 올해 최고치가 보기보다 약하다는 인식으로 풀리기 시작했습니다.
정리
비트와이즈(Bitwise) CEO 헌터 호슬리(Hunter Horsley)는 투자자들에게 올해를 변장한 약세장으로 본다고 말하면서 비트코인 가격이 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 비트코인은 2025년 초부터 “약세 시즌”에 있었다고 주장했습니다. 그에 따르면 “우리는 2025년을 되돌아보고 DAT와 비트코인 재무 회사의 끊임없는 입찰로 가려진 2월 이후 약세장이었다는 것을 깨닫게 될 것입니다.” 특히, 2025년 4분기에 미국 현물 비트코인 ETF는 순 축적에서 순 상환으로 전환되었으며, 총 보유량은 약 24,000 BTC 감소했습니다. 미국 비트코인 ETF 흐름(출처: CryptoQuant) 비트코인 국채 회사와 같은 주요 한계 구매자들도 구매를 늦추거나 일시 중지했습니다.
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